詳細(xì)內(nèi)容：新鄉(xiāng)聲測管注漿管沉降板廠家15713371232，廠家直銷，全國發(fā)貨，歡迎來電咨詢15713371232 QQ2110127515 在實際操作中，央行的邊際收緊政策包括：“縮短放長”抬升公開市場平均成本、兩次上調(diào)公開市場利率、明顯降低公開市場投放量。央行的貨幣政策轉(zhuǎn)向使得貨幣市場DR、R資金利率大幅上行、資金波動率大幅增加，這有效地推動了債券市場杠桿下降，金融去杠桿取得明顯成果。在金融去杠桿取得明顯成效的同時，我們觀察到，貨幣市場流動性偏緊已經(jīng)持續(xù)了較長時間，但是，如果貨幣市場持續(xù)過度偏緊，可能會不利于金融體系、實體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。 市場主流中觀察貨幣市場流動性比較重要的指標(biāo)是超額存款準(zhǔn)備金比率，指的是商業(yè)銀行持有的超額準(zhǔn)備金（實際持有的準(zhǔn)備金超過應(yīng)當(dāng)保留的準(zhǔn)備金部分）與非銀行部門所持有的商業(yè)銀行的活期存款負(fù)債之間的比例關(guān)系。 目前來看，超儲率已經(jīng)從2016年以來的最高值2.4%下降至2017年二季度1.4%的水平，且2017年一季度超儲率同樣低位1.3%，下降幅度達(dá)到42%， 盡管2017年二季度央行貨幣政策執(zhí)行報告表示，“超儲率的下降是技術(shù)發(fā)展、央行制度紅利、季節(jié)性因素共同導(dǎo)致的”， 但是，我們認(rèn)為，2016年全年超儲率均值2.05%，但2017年前兩個季度超儲率均值1.35%，直接下降了0.7個百分點，上述原因并不能說明目前超儲率的過低水平是合理的，2017年以來用超儲率衡量的銀行間市場流動性明顯偏緊。因此，從市場流動性總量上看，銀行間市場流動性偏緊態(tài)勢明顯。